关于工程项目投融资模式分析的报告

By | 2020年7月24日

  择要:正在水电力行业的倒退中, 需求迷信地抉择融资模式来减缓业主以及承包商资金方面的压力,
能力保障水电力工程名目的继续化倒退.文章起首对工程名目投融资进行了剖析以及引见, 而后对工程名目投融资类型微风险进行了引见,
最初对工程名目投融资倡议进行了讨论.

  要害词:工程名目; 投融资模式; EPC总承包模式;

  1、工程名目投融资引见

  1.工程名目投资是指名目投资主体从工程筹建开端到全副完工投产为止所发作的资金投入行为.

  2.工程名目融资是指名目融资主体从本身运营近况及资金运用状况登程, 依据公司将来运营策略及倒退需求, 经迷信的预测以及决议计划, 经过肯定渠道,
采纳肯定的形式, 向公司的投资者或债务人筹集资金, 组织资金的供给, 保障失常运营需求的进程.

  3.工程名目投资以及工程名目融资常常相伴而生、相互影响, 工程名目投资可促成以及影响工程名目融资, 工程名目投资的资金起源能够有工程名目融资的成份,
工程名目融资也可能有工程名目投资的成份.

  2、工程名目投资次要协作形式

  工程名目投资次要协作形式以下, 辨别为:BT, 即建立-移交模式;BLT, 即建立-租赁-移交模式;BOT, 即为建立-运营-让渡模式;BOOT,
即建立-领有-运营-让渡模式;BOO, 即建立-领有-运营模式, 不任何移交责任;PPP, 即公共部门与公家企业协作模式 (公私合作) ,
是指当局、营利性企业以及非营利性企业以某个名目为根底而构成的互相协作关系的模式.

  3、工程名目融资模式属性剖析

  (一) 依照金融机构进行分类

  1. 间接融资

  间接融资是指领有临时闲置资金的单元 (包罗企业、机构以及集体) 与资金充足需增补资金的单元, 互相之间间接进行协定,
或正在金融市场上前者采办后者刊行的有价证券, 将货泉资金提供应所需求增补资金的单元应用, 从而实现资金融通的进程.

  2. 直接融资

  直接融资是间接融资的对称, 亦称”直接金融”, 是指领有临时闲置货泉资金的单元经过贷款的方式, 或采办银行、信托、保险等金融机构刊行的有价证券,
将其临时闲置的资金后行提供应这些金融中介机构, 而后再由这些金融机构以存款、贴现等方式, 或经过采办需求资金的单元刊行的有价证券, 把资金提供应这些单元应用,
从而完成资金融通的进程.

  (二) 工程名目按融资性子分类

  工程名目融资按所融资金的性子分类以下.

  1. 权利资金融资

  权利资金是指企业依法筹集的、长时间领有并自立摆布的资金.投资者对企业的投资形式次要有:货泉资金投资以及固定资产投资.名目权利资金融资也是名目投资的一局部.

  2. 欠债资金融资

  欠债资金又称为借入资金, 是指企业经过贸易信誉、银行告贷、刊行债券等形式筹集的资金属于欠债, 到期要了偿其本金以及本钱.

  (三) 依照融资刻日进行分类

  工程名目融资按所融资金的刻日分类以下.

  1. 长时间资金融资

  刻日正在1年及以上各类假贷资金以及买卖证券.正在长时间金融流动中, 触及资金刻日长、危险年夜, 具备长时间较稳固支出, 相似于资源投入,
指还款刻日超越1年、用于固定资产投资的公司债权以及股东权利-股票, 与调度当局、公司或金融机构资金余缺的资金市场构成显明的对照.

  2. 短时间资金融资

  短时间资金是支使用刻日正在1年之内的资金.企业的短时间资金普通是经过短时间告贷、贸易信誉、刊行融资券等形式来融通.企业的长时间资金以及短时间资金,
有时亦可互相通融.例如, 用短时间资金起源临时餍足长时间资金需求, 或用长时间资金起源暂时处理短时间资金的有余.

  4、工程投融资名目危险

  工程投融资名目的危险包罗:1.和平及政治危险, 如和平、国有化、政党更迭;2.法令法例及政策危险,
如当局间协定保证、法令政策差别、法令政策变化;3.宗教、风俗及文明危险,
如宗教信奉差别、习俗习气抵触、文明理念没有同;4.利率、汇率及通胀危险;5.国内运输、天然灾祸及市场竞争危险.

  5、工程名目投融资倡议

  1.存眷目的国政治、经济情势以及财务布置, 猎取该国主权包管名目的优先种别, 连系公司工程劣势营业, 制订策略推进方案, 分层分级定向联系与推进,
以取得主权包管融资名目的推进优先权.

  2.与金融机构活期沟通, 建设长时间信息分享机制.正在两优存款以及互惠存款方面, 取得中国进进口银行的融资框架布置信息,
定向推进相干名目.正在一揽子年夜额存款方面, 承包商企业需求做的一是能中标或胜利签订商务合同, 紧跟金融机构的节拍, 实时取得信息并将名目归入金融机构,
推进名目融资.

  3.与中国信誉保险公司活期沟通, 建设长时间信息分享机制, 猎取相干融资名目框架信息, 正确充沛运用中国信誉保险公司的进口信誉保险,
争取正当界定当局守约事情, 同时自动躲避贸易危险, 为银行融资增加助力.

  4.做好个体钻研以及相干剖析, 防备投资协作危险.正在展开工程投融资名目的进程中, 要特地留意事先考察、剖析、评价相干危险,
如防备正在伊拉克的政治危险、正在伊朗的政治危险以及金融危险 (包罗信誉证守约、黑客攻打等) 等, 提前考察以及评价名目或客户及相干方的资信,
剖析以及躲避名目所正在地的政治危险以及贸易危险, 实行对名目自身施行的可行性剖析等.

  5.多存眷适宜融资推进的名目,
如所正在国地方当局急于开发名目、名目自身具备精良的经济目标或名目对国计平易近生有严重影响、以及天然资本挂钩的名目、适宜中国技巧以及设施的名目、曾经做过可研的名目.

  6.关于名目技巧保障可行、经济效益好、利润收受接管快的名目, 可抉择名目融资.参加公司可间接投资, 或引进协作方独特投资,
实行如上述工程名目投资协作形式BT、BLT、BOT、BOOT、BOO以及PPP等, 同时, 欠缺投资名目的5年夜支柱协定,
如特许权协定、投资者协定、EPC合同、供给合同以及采办合等同.

  7.正在业主自筹资金有余的状况下, 为推进EPC合同顺遂融资落地, 防止因业主自筹资金有余而放置, 可间接与相干协作方注册性子为无限责任公司的名目公司,
采纳名目融资模式取得融资, 或以小比例投资动员EPC总承包合同融资落地.

  8.正当行使银行两头营业以及中国信誉保险公司的特险组合来躲避债权危险, 优化公司资产欠债表.正在名目建立期的银行融资以及中国信誉保险公司的特险包管组合,
以及名目移交后的赔款或债务让渡以及名目特险组合, 可正当躲避债权危险、买方守约危险以及特定合同危险等.

  9.充沛行使间接融资以及权利资金融资, 以缩小融资老本以及升高资产欠债率.如正在公共债券市场以及股票市场上刊行间接面向需要方债券以及定向增发股票等,
以缩小两头用度收入等.

  10.正当搭配、转换长时间资金以及短时间资金, 尽可能将长时间资金转化为短时间资金.如行使将局部进口卖方融资债务让渡, 将长时间资金占用, 转化为短时间资金应用,
以缩小资金应用老本.

  11.正在贸易信誉融资与企业信誉融资中, 优先应用贸易信誉融资.如行使贸易信誉融资中的进口信誉证收益让渡, 来提前取得工程收益,
防止企业信誉融资呈现名目之外的联系关系危险.

  12.正在”一带一路”的建议下, 可走国内化联结体的道路, 参加各方既是利益分享者, 也是危险承当者.传统的思想模式正在中东往往水土不平,
必需坚持走国内化联结体的道路, 借力本国协作同伴, 结成利益命运独特体, 施展各自劣势,
正当合成危险.如2016年12月启动施工的阿联酋迪拜哈翔清洁燃煤电厂一期名目, 是”一带一路”布景下中东地域首个有中资企业以及丝路基金参加投资的电站名目,
该名目由哈尔滨电气国内工程无限责任公司总承包建立, 中国银行作为银团存款牵头行以及离岸账户行为其提供融资, 名目采纳BOO (建立-领有-运营) 模式,
由迪拜水电局、地域抢先的沙特国内水电公司 (ACWAPower) 、中国央企哈电国内、丝路基金独特投资设立名目公司 (SPV) ,
专事本名目的开发建立.迪拜水电局据有名目公司51%的股分, ACWAPower以及哈电国内据有名目公司49%的股分.前期, 丝路基金也退出此中,
成为本名目的财政投资人.2016年6月26日, 哈电国内掌握”一带一路”建立的良机, 与哈翔动力公司正式签署哈翔名目的EPC总承包合同,
并与通用电气组成为了联结体, 联结总承包该名目建立.

  6、结语

  综上所述, 正在工程名目投融资进程中, 应用EPC总承包模式劣势十分的光鲜明显.对EPC总承包合同框架的外部进行调和, 尽可能缩小买卖老本,
并让危险管制才能较强的一方来承当危险, 完成危险的治理, 升高建立及相干老本.

  参考文献

  [1]李丽娟.对企业投融资进程中片面危险治理体系的构建[J].中国商论, 2017 (27) .

  [2]徐绍忠, 王永平.浅析我国水利投融资政策近况与倒退[J].吉林水利, 2007 (04) .